Institucions internacionals: s'espera que els preus del coure arribin a un nou màxim en tres mesos

Els estrategs liderats per Nikolaos Panigirtzoglou creuen que, tot i que les assignacions estan per sobre de les mitjanes històriques, no són massa altes, cosa que suggereix que les matèries primeres tenen marge per augmentar.

Els preus de tot, des del petroli fins al blat, han augmentat des del conflicte rus-ucraïnès, i molts van assolir màxims històrics el mes passat. Això ha augmentat encara més la inflació mundial ja elevada i la Reserva Federal ha respost amb més força, fet que ha fet que els inversors ponderin els actius entre accions, bons i matèries primeres de les seves carteres.

El 6 d'abril, els estrategs de JPMorgan Chase van escriure als seus consells d'inversió: "En la situació actual, la demanda de cobertura de la inflació ha augmentat i és obvi que l'assignació global de matèries primeres a llarg termini superarà l'1 per cent dels actius financers totals, arribant un nou alt". . En igualtat de coses, "això vol dir que a partir d'ara encara hi ha un 30% -40% d'alça dels preus de les matèries primeres".

Els preus de les matèries primeres han augmentat en general aquest any, amb els preus de l'energia, els metalls i els aliments al capdavant. El Brent, el referent mundial del cru, va augmentar més d'un 30 per cent fins a assolir el seu nivell més alt des del 2008 el mes passat.

Entre els principals bancs, Goldman Sachs ha estat optimista amb els preus de les matèries primeres, especialment com a cobertura contra la inflació. El 7 d'abril, Goldman Sachs va advertir que la volatilitat al mercat mundial del coure era inevitable.

Aquesta no és la primera vegada que Goldman ho adverteix. Al febrer, Goldman Sachs va proposar que el mercat del coure havia entrat en un "cicle d'escassetat". A finals d'any, els inventaris mundials de coure poden baixar a 200,000 tones, que només poden satisfer la demanda mundial de coure durant tres dies.

Goldman Sachs va assenyalar que l'oferta i la demanda de coure han mostrat una "inversió extrema", i els inventaris de coure a les borses mundials al març van semblar que "no augmentaven estacionalment, sinó que baixaven" per primera vegada en 10 anys.

El banc va duplicar la seva previsió per a la bretxa de coure aquest any fins a les 374,000 tones, i preveu que la bretxa continuarà augmentant durant els propers dos anys.

"Sense mesures d'amortiment realistes i efectives, creiem que l'augment dels preus del coure és inevitable: d'una banda, s'ha d'augmentar molt l'oferta de ferralla de coure i, d'altra banda, s'ha de reduir la demanda del mercat".

"Malgrat els factors positius d'aquests mercats ajustats, els preus del coure han augmentat de manera limitada aquest any i les posicions no han canviat gaire, oferint una oportunitat als inversors de fer més".

Els preus del coure han retrocedit des que el preu internacional del coure va superar els 5 $/lb (11 $,000/tona). El màxim històric intradiari del 7 de març es va deure principalment al fet que les existències de coure van caure a un mínim històric.

Goldman Sachs també va augmentar el seu objectiu de preu del coure per als propers tres, sis i 12 mesos, i espera un nou màxim en tres mesos i una pujada a 13 dòlars,000 la tona en un any.